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美国债市浮现不祥之兆 衰退阴霾为黄金埋下支撑

2017-11-16 09:04:40   来源:   

美国将公布通胀数据,市场情绪趋于谨慎。

中国经济数据不佳,且美国税改进展迟滞,导致全球股市迎来显著回调。

黄金上涨0.28%至1283.61,白银上涨0.59%至17.10。

铂金上涨0.05%至926.24,钯金下跌0.70%至978.65。

全球最大黄金上市交易基金SPDRGoldTrustGLD周二黄金持仓量与周一持平,同期全球最大白银上市交易基金iSharesSilverTrustSLV白银持仓持平。

不祥之兆

周三(11月15日)据外媒报道,日内美国芝加哥联储主席埃文斯在为伦敦举行的瑞银欧洲会议所准备的讲稿中表示,他担忧美国通胀预期下滑,并号召美联储通过暗示未来通胀可能上升的办法来加以应对。

埃文斯声称,“当我看到多个通胀预期指标下滑,我感觉愈发难以接受目前通胀又是暂时低迷的观点。为防止低通胀预期变得根深蒂固,我们公开发表讲话时需要承认,未来数年通胀率在2.5%水平的可能性比我们以往所传达的要高得多。”

埃文斯今年对美联储政策具有投票权,他在讲稿中并未提及是否支持12月升息。而其许多同僚都已表示支持这么做,市场也普遍预期升息。

尽管他认为经济2018年有望“继续稳健增长”,但他对通胀下滑愈发感到沮丧。

埃文斯日内讲话并警告称,“除非美联储解决通胀预期下降问题,否则可能陷入日本央行(BOJ)长期以来面临的那种困境。”

美联储比较偏好的美国核心个人消费支出(PCE)物价指数9月同比增幅仅为1.3%,即便4.1%的失业率表明美国经济处在充分就业状态。

此前已经有多位联储官员讲话中提到了对通胀的担忧,而让人头疼的似乎不只是通胀。

美国短天期与长天期国债收益率差距正在缩窄,令交易商愈发担忧美国现代史上第二长的经济扩张期何时会划下句点。

短债收益率有高于长债的趋势,从而呈现收益率曲线倒挂的市场现象,在过去三次经济衰退之前均曾出现收益率曲线倒挂。

顶级债券经理人及策略师本周在路透全球投资2018展望峰会上表示,虽然他们留意到上周收益率曲线为10年以来最平。

“如果收益率曲线变平甚至倒挂,则将成为导致股市回落的诱因,”贝莱德(Blackrock)总裁LarryFink表示。

路透数据显示,周二美国两年期和10年期国债收益率之差为69个基点,上周四曾触及2007年11月以来最窄的65.90个基点。

在美联储收紧货币政策期间,收益率曲线长时间趋平。

太平洋投资管理公司(PIMCO)的全球经济顾问和常务董事方艾硕(JoachimFels)称,这本身并不是一个预测衰退将至的“好指标”。

摩根大通(J.P.Morgan)资产管理的固定收益、汇率和大宗商品国际投资长NickGartside表示,更多的升息和低通胀将让美国收益率曲线更加趋平。

经济和通胀出现增长放缓的趋势将直接影响到美联储的加息预期,对黄金产生积极的作用。

市场观点

澳新银行(ANZ)分析师DanielHynes称,黄金依然处于窄幅区间,投资者等待额外的信号。

他补充道,美国消费通胀是最重要的数据之一,可能会影响美联储(FED)下次决议的基调。

渣打(StandardChartered)在报告称,考虑到实体市场的低迷,黄金近期会趋于下行。

路透技术分析师王涛称,黄金在1207-1286区间看起来很中性,打破才能看清方向。


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