美银美林（BofAMerrillLynch）预计2018年好坏消息参半，对于投资者来说，这意味着需要做好未雨绸缪的准备。该机构预计，美股在2018年上半年上涨势头仍将强劲，但之后将出现各种潜在的麻烦。
美银美林预计，2018年标准普尔500指数将达峰值至2863点附近，即比周一(11月20日)收盘点位高出约11％。同时，全球GDP增长达到3.8％，十年期国债收益率达到2.75％，预计债券收益率将上升。
这一预测基于三个核心理念：美联储和其他央行刺激接近尾声，国会税改的通过，以及企业盈利好于预期，“投资者全面投资风险资产”。然而，在此之后，事情将变得恍惚起来，史上第二长牛市陷入困境。
美银美林首席策略师迈克尔·哈奈特(MichaelHartnett)在一份给客户的报告中表示：“我们相信风险资产的回报率已接近最大值了，但是价格还未到达顶峰。一旦发现多头持仓碾压空头，盈利预期高涨，政策刺激接近最大值，我们就会积极降级风险。”
市场持仓失控以及股市下跌可能表明，主动型基金比被动型基金吸引的资金更多（今年被动型基金领先4,760亿美元），股票投资组合配置将超过63％，目前处于61％。
哈奈特指出，如果牛市持续到2018年8月22日，那么这将是有史以来最长的牛市，而股市连续七年表现超过债市也将是自1929年以来最长的记录。
而这预测也是基于三个核心理念，一是股价涨幅过高受到抛售；二是，企业收益与资产价格回报达到顶峰以及政策的变动；最后，随着货币政策收紧，通胀以及公司债务上行对于股市也是利空。
哈奈特说：“工资膨胀使格局发生变化，我们预测工资膨胀可能会变得更加明显”。哈奈特预计工资上涨3.5％，推动消费者物价指数上涨2.5％，这会使美联储相信离2％的通胀目标不远了。
然而，事情可能朝另一个方向发展：哈奈特表示，如果工资膨胀再次没有出现，流动性过剩仍将继续，债券收益率将下降，纳斯达克将“呈指数级增长”。哈奈特指出，科技泡沫是最大的风险，但它的破灭可能会来得晚一些，不会在2019年前结束，到时候人们对美联储加息的愤怒，甚至出现的“占领硅谷”行动，对不平等政治宣战可能引发熊市。