黑石集团总裁TonyJames周一接受CNBC采访时表示，站在历史角度，怎么看股市估值都非常高，股市今年可能下跌10%到20%。
周一，美股延续上周跌势，欧洲和亚洲股市走低。此轮下跌的诱因是周五的美国工资数据预示通胀加速，这将导致利率上升并进而提高公司借贷成本。
James称，美国经济一直在增长，通过减税加大刺激可能没有必要。“如果你担心利率和通货膨胀，刺激措施可能会让我们遭遇加息。”
而在高盛看来，标普500指数上涨和下跌的风险都有，因此该行建议客户使用期权，在保持上行敞口的同时控制风险。
高盛指出，经济增长强劲，大宗商品价格上涨，美元比基准假设还要疲软等因素或能推动标普500指数最高升至3000点。另外，投资者的持仓也利好市场进一步上涨。得益于美国经济的增长以及税改带来的大量收益，美国家庭有望在股市投入更多资金，而且企业投资股票的需求也有很大空间。
当然，忧虑也不是没有。高盛表示，利率上升将妨碍标普500指数的估值水平从当前18倍的市盈率进一步走高。另外，持仓方面也有一些值得担忧的数据，包括CFTC的股票期货数据显示，多头和净多头都创下的新纪录，而且纽约证交所的保证金净借款相对市值的比例创下了至少1980年以来的最高。
总体而言，高盛表示，标普500指数年底的目标点位2850点其实面临不小的风险，投资者应该“考虑利用看涨期权保持标普500上行敞口，同时限制下行风险，而已经在做多现货股票的投资者可以考虑购买看跌期权作为保护”。
瑞银则表示，如果债市企稳，现在不应该卖出股票。
瑞银表示，全球经济增长和企业盈利改善，加上新兴市场继续走高，在眼下会超过对货币政策收紧的担忧，且标普500指数没有出现大于5%回调的时间已经超过400天，持续时间是1950年代以来最长。
“我们不认为现在是减少股票曝险的时机，”瑞银集团财富管理部门的全球首席投资官MarkHaefele表示。“只要近期债券收益率上涨的速度缓和，我们就有信心市场状况将保持有序。”