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4大因素推动英镑走强 未来12月或上测1.53

2018-02-08 13:24:27   来源:   

根据蒙特利尔银行资本市场(BMOCapitalMarkets)的分析,英镑有望在未来12个月上涨,原因主要有4个,包括市场对英国脱欧担忧的缓解,英镑被低估,美元走软以及英国央行加息的可能性越来越大。

①英国最终走的可能还是软脱欧之路

BMOcapitalMarkets欧洲外汇策略主管加洛(StephenGallo)表示,“由于英国首相特蕾莎·梅受到多方的限制,英国软脱欧的可能性越来越大”。

态度强硬的保守党国会议员可能也不会阻碍软脱欧进程,因为如果他们多加阻拦就有推翻政府的风险,这样将不得不举行临时选举,而他们并无法保证能在选举中获胜。

②脱欧公投后,英镑被低估

英国脱欧的进展可能会使英镑从低估的水平上升,并回到脱欧公投前的水平附近。

英国脱欧公投后,英镑大幅贬值,这使得外国买家对英国资产的需求显著上升。加洛表示,这本身就表示英镑是很有价值的。

加洛认为,经济基本面也将为英镑提供支撑。全球经济的复苏推动了英国制造业的繁荣发展,这可能会促使经济增长率以及通胀率上升,并使得欧洲央行加息。

如果英国央行加息,那么将对英镑有利。因为这会吸引更多的资本流入,以期获得更高的回报。

还有一个与英镑有关得棘手问题,那就是经常帐赤字。

当经常账户盈余为负时,就产生了经常账户赤字,即净收入要小于净支出。这时候,就得(从国外)借钱或者出售英国资产来融资。

之所以出现这种情况是因为英国的进口量要多于出口量。所以为了平衡账目,就需要额外的资金流入。

如此这般的为赤字融资可能会打压英镑,但是加洛认为,赤字并不会使英镑承压,因为英国在出售资产方面还是做的不错的。这点从上图中就可以看得出来。

因此BMOcapitalMarkets预测,未来3个月,英镑兑美元将上涨至1.45,未来6个月,将涨至1.48,未来9个月,会到1.51,而在未来12个月,会到1.53。

美银美林表示,2018年初欧盟与英国极有可能达成过渡协议,维持结构性看涨英镑,过渡协议的达成将为英镑带来新一轮提振,可能推动英国央行开始再度加息。

丹斯克表示,策略上来看,中期仍看涨英镑。

③美元将继续下跌

丹斯克银行高级分析师MikaelMilhoj认为美元将继续处于防守态势。

虽然目前外汇市场依然被紧张气氛笼罩,因为各大央行的加息速度受到关注,只要全球经济增长依然强劲,各大央行将坚持初步退出宽松政策,通胀的任何意外上行最终将利好风险资产,即使将产生一些波动性。为此,丹斯克银行仍相信美元将继续下跌。

④英国央行加息在望

北京时间2月8日20:00,英国央行将公布利率决议、货币政策会议纪要以及季度通胀报告。

巴克莱银行认为,英国央行可能于年内11月升息,也有可能是在8月,市场预期8月升息的概率在80%,年内英国央行有望升息35个基点。


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