4月17日，中国人民银行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。
☆央行解读
央行表示，此次通过降准置换中期借贷便利，一是可以增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低。置换MLF使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本。二是释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。
央行还表示，稳健中性的货币政策取向保持不变。此次降准释放的资金大部分用于偿还中期借贷便利，属于两种流动性调节工具的替代，而余下的小部分资金则与4月中下旬的税期形成对冲，因此，在优化流动性结构的同时，银行体系流动性的总量基本没有变化，保持中性。
☆专家点评
国家信息中心范剑平：不会对房地产市场产生太大影响
银行降准确实能一定程度缓解房地产资金收紧压力，但是这并不代表房地产市场会宽松，对于投资者的抵押贷款，以及开发商的开发贷款，肯定会继续收紧。国家不再把房地产作为推动经济高速增长的引擎，下一步更多的是作为社会保障体系的一种完善。此次央行降准不会对房地产市场产生太大影响。
莫尼塔钟正生：可避免金融去杠杆引发经济增长失速
随着金融强监管的延续，银行负债压力和资产配置压力双双凸显，导致商业银行盈利压力骤增，并开始制约其支持实体经济的能力。降准置换MLF可缓解这一压力，避免金融去杠杆引发经济增长失速。降准+公开市场加息”作为一套组合拳，可以大大弱化货币政策转向的信号，避免金融机构和外界误解。
易居研究院严跃进：有助于实现更为宽松的房贷环境
降准的直接效应就在于银行的可用资金会增加，这样会直接带来流动性的增强和资金成本的降低，所以对于各类银行来说未来在贷款等领域的自有度会上升，同时对于相关产业的支持力度也会加大。类似的政策显然能够缓解房地产资金面不足的风险。考虑到近期国家统计局的数据，本身来说是略显悲观，但此次央行降准政策，有助于实现更为宽松的房贷环境。
中原地产张大伟：缓解房地产资金但影响不大
从历史看，只要降准，对于房地产来说肯定是利好，能缓解资金面压力。银行降准能一定程度缓解房地产资金收紧压力。但降准影响不大，资金价格上行是趋势。
如是金融管清友：有助于对冲风险
这次降准力度很大。一季度经济虽然表现不错，但高频数据显示，下行迹象明显；资金面偏紧导致中小企业融资更困难，维持流动性适度十分必要；中美贸易摩擦影响可能逐渐显现，降准有有助于对冲风险；今年货币政策可能边际略松，监管节奏也可能放缓，资产价格下行压力缓解。
经济金融专家余丰慧：或意味着经济下行压力较大
央行在经济数据全部公布后降准，或意味着经济增长下行压力较大。加之股市下跌，此时降准或一箭多雕。预计对股市影响或没有那么大，因为对冲中期借贷便利归还的资金后净释放的流动性很有限。关键是将降低的融资成本传递给中小微企业，而不是商业银行独吞。
经济学家马光远：仍然会确保流动性的充足
绝不为收紧流动性而收紧流动性，紧的总基调下，仍然会确保流动性的充足。
交通银行连平：带动资金投向小微企业
尽管覆盖面广，但仍属定向降准，定向支持小微企业。MLF资金被置换成更低成本的超额准备金，银行负债成本有所降低，有利于增强负债稳定性，优化流动性结构，特别是增加长期稳定资金，再辅以MPA考核要求，预计会带动一定规模的增量资金投向小微企业，降低其融资成本。
民生银行温彬：利于降低金融和实体部门融资成本
降准不改货币政策稳健基调，有利于降低金融体系和实体部门融资成本。
招商银行刘东亮：缓解流动性
银行表内的流动性比较紧张，央行此举是为了缓解流动性，主要是在当前这种监管形势之下，融资已经从表外开始转回表内，但是负债尚未转回表内，造成商业银行表内资金压力较大，信贷额度较为紧张。
渣打银行申岚：预测今年会有两次降准
这次降准是在预期之中，预计今年下半年还有一次降准操作。这次降准并不应该把它解读为货币政策的一个放松，从经济增速的角度来看，并没有必要进行货币政策的放松，另外整体来看，还是需要维持相对合理并且平稳的资金市场流动性要求。本次降准释放的流动性会是一个相对长期的流动性，对市场来说还是一个利好。
农业银行何志成：降准是预料之中 央行很快会启动加息
本次降准是预料之中的事情，印证了其六个月以前的预测。很快央行会启动加息，且对股市影响正面。
☆机构观点
华创证券：货币政策宽松空间打开
今年货币条件、利率环境比去年要乐观，前期观点正在验证；尽力避免内、外部压力共振，国内政策的抓手在货币；不再担忧汇率波动，人民币因套利原因，币值坚挺，货币政策宽松空间打开；为接下来金融去杠杆、防风险做好安全垫。对市场影响，股债再平衡、蓝筹白马再平衡。
平安证券：有助于稳定股市以及宏观经济
央行的此举是“中性”降准。央行流动性操作放松的时点提前，使得二季度本可能发生的金融监管政策收紧的概率下降。此举直接影响是利好债市，有助于稳定股市以及宏观经济。
国金证券：货币政策正转向适度扩大内需
今年货币政策理应有所转向，由中性偏紧转向适度扩大内需。央行此举正印证了这一看法：货币政策在微调转向。
英大证券：对稳定经济增长和股市有非常正面作用
央行降准目的在于增加长期资金供应，降低企业融资成本，释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源，解决小微企业融资难融资贵的问题，对于稳定经济增长有正面作用，对于股票市场的稳定也有非常好的正面作用，属重大利好消息。
华泰证券：货币政策正转向灵活适度
今年年初以来，国际收支平衡和金融稳定在货币政策中的目标相对弱化，而稳增长和控通胀问题均显现了预期的变化，货币政策很可能从稳健中性转向稳健灵活适度，即当前的货币政策首要目标缺失。当前货币政策是在去金融杠杆、稳经济增长、防融资下行之间权衡，处理好信贷、社融、M2的稳定是关键，而保证商业银行负债稳定成为重中之重。
兴业证券：政策重心从“紧货币”到“紧信用”
并非全面宽松，而是体现政策重心从“紧货币”转向“紧信用”。而“紧信用”过程中，银行负债压力上升需货币条件宽松对冲。尽管今年货币条件会相对宽松，但是实体经济所面临的金融条件仍将面临量缩价涨的压力。中期来看，周期相关的资产仍将面临下行压力。
川财证券：保证去杠杆更加顺利实施
本次定向降低并不改变稳健中性的货币政策取向，主要目的是在保持总量基本不变的基础上，优化流动性结构，防范金融风险的发生，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长。以定向降准引导银行结构性调整信贷政策，将资金向中小企业倾斜，有利于降低经济去杠杆对于中小企业发展的影响，呵护中小企业生产活力。
新时代证券：短期明确利好债市
降准可以缓解贸易摩擦对股市的冲击，同时利于缓解银行负债压力，金融股值得关注。流动性边际改善，短期明确利好债市。但稳健中性基调未变的情况下，情绪透支和监管加速推进等因素亦可能对今年的债市带来波折。
中航证券：市场调整或已到位 股市将上行
近期由于地缘政治及贸易摩擦等影响，市场避险情绪上市，股市表现偏弱，判断市场调整或已到位，预计降准将带动股市出现一定的反弹，其中银行板块直接受益。而利率趋降的预期也会利好中小创的估值，其中的龙头股将受益。
联讯证券：利好债券资产
在严监管压缩非标、加快利率市场化、去化实体与金融杠杆的过程中，适当的降低机构的负债成本与负债压力，补充流动性对于缓解系统性风险无疑有着十分重要的意义，对于市场来说，无论是量上还是价上，或是其他传导渠道，对债券资产都是利好，债牛的趋势已定。
中信固收：料释放1.3万亿元人民币流动性
此次定向降准将释放1.3万亿元人民币的流动性。此次降准为对冲MLF到期，以2018年一季度末数据估算，操作当日将偿还MLF约9000亿元，同时释放增量资金约4000亿元。将推动期限利差收窄，长端利率具有下行压力，未来10年期国债收益率将降低至3.4%至3.6%的区间内。有利于对冲近期的海外冲击，稳定市场预期，尤其对金融行业具有一定的支撑，利于银行体系负债。
东吴策略：相对宽松流动性延续
此次降准主要为加大对小微企业的支持力度，一是增加长期资金供应，有利于降低企业融资成本；二是释放4000亿元增量资金，增加了小微企业贷款的低成本资金来源。另外，流动性的边际改善将有利于提高中小创的估值空间。降准意味着今年以来相对宽松的流动性依然有望延续，而流动性宽松恰是中小创高估值的核心支撑逻辑。
方正策略：有助于稳定实体经济
此次定向降准政策是2017年底支持普惠金融银行降准的延续。定向降准并非新的政策，实际上2017年年底为了降低中小企业融资成本，支持普惠金融，央行降低大部分银行1%的准备金率。在经济需求小幅回落，实体融资成本攀升的背景下，叠加贸易战引发的不确定性背景下，央行再次选择降准，有助于稳定实体经济。
中信建投：促使股市反弹
从股票市场来看，定向降准释4000亿放流动性，股票市场会小幅反弹。从行业角度来看，周期属于高经营杠杆和高财务杠杆行业，反映速度最快；金融地产由于高财务杠杆，也会大幅度反弹。降准也有利于成长行业获得信贷资源，降低资金成本。
前海开源：及时雨大幅提振市场信心
央行这个举措在当前是非常及时的。一方面通过降准，可以向市场释放4000亿元的增量资金，缓解现在市场上资金短缺的压力，促进经济增长。另一方面，在当前中美贸易摩擦的背景之下，降准可以增加长期资金供应，银行资金成本将有所降低，置换MLF使商业银行付息成本有所减少，有利于降低企业融资成本，这无异大大提振了投资者的信心。A股市场后市有望展开反弹，逐步修复此前下跌的走势。
金鹰元盛：构成确定性利好
从量上来看，确实缓和二季度流动性压力，但考虑到置换到期mlf和对冲税期的流动性缺口来看，难言总量宽松，符合中性基调。降准以后，狭义流动性的宽松带动短端利率下行，货币基金收益将进一步下台阶，而银行存款端利率上限打开，两者差距有望看到收窄，缓和存款脱媒压力。对于债市而言，流动性缓和优化供需关系。尤其是收益率曲线进一步陡峭化，对于中短端品种构成确定性利好。
承泽资产：稳增长 扩内需 利好市场
定向降准有利于稳增长、扩内需。同时，在当前资本市场波动加大的情况下，有利于市场的稳定市场。从利好板块来讲，银行首先是收益的，大银行的利好更大。因为大银行本身资金就更加充裕，降准可以获得更多低成本的资金。流动性的宽松，对整个市场都是利好。
同策咨询：融资渠道相对还是处于收缩状态
短期内定向的操作不会影响今年整个宏观货币政策走势，降风险、去杠杆等总体论调不变。从政策层面来讲，房地产行业调控依然从严，房贷、个人按揭、开发贷款等融资渠道相对还是处于收缩状态。原则上不会向房地产行业渗透太多，但有一些大型房企开始布局除房地产之外的产业，若这些产业符合当年货币政策的规定，那房企通过这些产业进行一些低成本的融资，这是极有可能的。