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美联储威廉姆斯:渐进加息或持续数年 中性利率为3%

2018-04-23 12:43:17   来源:   

现任旧金山联储主席、即将出任纽约联储主席的威廉姆斯(JohnWilliams)4月20日表示,美联储将继续渐进加息,主要原因是美国及全球经济增长、美国的财政刺激措施、强劲的劳动力市场、更好的工资增长以及稳定的通胀。

威廉姆斯表示,美国经济状况的巨大变化将利率推至比过去低得多的水平,并可能在之一水平维持一段时间。

威廉姆斯对未来利率并未给出具体预测,但他表示,加息步伐可能将继续是渐进的。他尤其讲到所谓的中性利率,也就是既不宽松也不紧缩。

威廉姆斯表示:“无论你怎么理解数据,现在的中性利率比10、15年前的水平看来低很多。如果你在20年前问我,中性利率是什么?我会说4.5%。但如果你今天问我的同事,答案是3%。”

威廉姆斯已被提名为纽约联储主席,但尚未获得美联储董事会的全部批准。

他表示,利率利率被三个因素拉低:人口老龄化、生产率下降及“储蓄过剩”,也就是现金和等价物仍然处于高需求状态。“这些条件将导致联邦基金利率逐渐上调,正如我们在过去几年一直在做的。”

美联储今年3月已加息一次,市场预计今年美联储还将再加息两次或三次。威廉姆斯表示,股价及房地产这些资产类别的“高价格”反映了利率处于低位。

除了加息,美联储已开始缩减资产负债表。政治金融危机开始,美联储通过三轮量化宽松(QE)积累了大量国债及抵押证券(MBS)。

威廉姆斯表示,他预计资产负债表将从峰值的4.5万亿美元以上削减至近3万亿美元。


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