为稳定半年末资金面,保持银行体系流动性合理充裕,央行27日以利率招标方式开展了600亿元7天逆回购操作。鉴于当日有2100亿元逆回购到期,全天净回笼1500亿元。
银行间市场资金面仍维持隔夜宽松而跨季供给不足的局面,非银跨季资金融入价格较高,整体资金面依旧平稳。业内专家表示,季末财政支出规模可观,流动性总量有保障,跨季资金略显紧张,但资金面大势已定,实现平稳跨季概率大。另外,央行重启逆回购操作,进一步打消了市场顾虑。
对于季度末资金面,中金固收团队报告也认为,考虑到此次定向降准属总量和结构性引导,季度末资金面会维持宽松,7天回购利率下行空间不大,但定向降准一定程度上可以降低流动性溢价,从而引导3个月存单利率回落,估计3个月存单利率降至3.5%-4%区间内。其他期限尤其是短端收益率也会跟随下降,收益率曲线有望继续陡峭化。