最新社融数据释放哪些积极信号? - 财经动态宏观经济 - 冶金网-首页-钢材 薄板 不銹钢 炉料 生铁 铁矿石 价格 行业分析 出厂价格 市场价格 宏观政策 进出口数据
快速导航

热门关键字：钢材 炉料 不锈钢 铁矿石 板材

010-65123585

当前位置：首页 > 宏观经济 > 财经动态宏观经济 > 正文

最新社融数据释放哪些积极信号?

2024-12-18 08:01:38   来源：   

　　中国人民银行近日披露数据显示，今年前11个月社融规模增量累计为29.4万亿元，比上年同期少4.24万亿元。其中，11月份新增社融规模2.3万亿元，同比少增1197亿元。这引发了市场广泛关注。

　　实际上，自9月底一揽子增量政策推出后，近两个月投资者格外关注社融数据的变化。在笔者看来，尽管11月份社融增量规模出现了同比少增，但也有诸多亮点，投资者不必悲观，具体原因有三方面。

　　其一，直接融资对间接融资出现“替代效应”，社融结构进一步优化。

　　截至今年11月末，存量社融规模为405.6万亿元，同比增长7.8%，与今年10月末的同比增速持平。从结构来看，11月份社融增量结构出现“替代效应”：尽管新增人民币贷款出现了一定幅度少增，但政府债、企业债、股票融资在一定程度上支撑了社融表现。数据显示，11月份政府债净融资同比多增1589亿元，企业债净融资同比多增1040亿元，企业股票融资同比多增68亿元。

　　从短期看，11月份新增信贷规模出现同比少增，有较为特殊的背景，即当月地方政府加快推动化债进程，通过债券置换信贷，对信贷增速形成了一定的压制。从中长期看，随着我国经济结构加速转型，房地产、地方融资平台等传统动能的信贷需求将持续放缓，而与高科技创新型企业等新动能更加适配的直接融资则会加快发展，这在11月份的社融结构中已有一定体现。未来，随着经济结构转型及社融结构的持续优化，直接融资占比将进一步上升，间接融资规模的变化与经济的相关性将持续下降，这是直接融资持续发展的必然结果。因此，投资者宜综合评估社融规模与结构变化，不宜片面关注信贷规模的变化。

　　其二，居民中长期贷款出现复苏迹象，稳楼市政策有望持续显效。

　　居民中长期贷款主要为个人房贷。社融数据显示，11月份居民中长期贷款多增669亿元，连续两个月同比多增。与此相呼应的是，据国家统计局披露，11月份房地产市场交易趋于活跃，交易价格出现回稳势头，70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比上涨的城市比上月增加10个。这都显示出，促进房地产市场止跌回稳的各项政策效果正在持续显现。从宏观视角来看，楼市的持续复苏，不仅仅对社融有拉动作用，还对稳增长、促消费、稳就业有促进作用。

　　其三，存量及增量利好政策对社融形成持续、有力的支撑。

　　无论是11月份政府债净融资的多增，还是社会预期的修复，都有利于社融规模的增长，整体来看，利好政策的积极作用，已经部分显现在最新的社融数据中。未来，存量及增量利好政策将持续对社融形成持续、有力的支撑。实际上，自今年9月26日中共中央政治局会议果断部署一揽子增量政策后，社会信心得到有效提振，经济明显回升，对社融规模保持稳定形成了有力支撑。近日举行的中央经济工作会议更是明确要求，“要实施适度宽松的货币政策。要发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配”。这一政策取向，将对社融增长形成强有力的支撑。

　　风物长宜放眼量。笔者认为，在观察社融变化时，不仅要关注规模的增与减，也要关注结构的优与劣，更要将社融变化置于宏观经济的大背景下，分析量变背后的具体原因，进而得出合理的判断结果。总之，未来仍有诸多有利条件支撑社融更好满足实体经济的融资需求，因此投资者应更为乐观。(苏向杲)

<script> document.getElementById("article_m").innerHTML=document.getElementById("article_p").innerHTML; </script>

（责任编辑：孙丹）

<script LANGUAGE="JavaScript"> </script>
<script type="text/javascript" language="javascript" src="http://www.ce.cn/inc/share.js"></script>
<script language="javascript" src="http://www.ce.cn/include/falvshengming_08.js"></script>
<script type='text/javascript' src='http://ads.ce.cn/main/adfshow?user=CEAFP|xwzx|pip01&db=ceafp&border=0&local=yes&js=ie' charset='gb2312'></script>
<script type='text/javascript' src='http://ads.ce.cn/main/adfshow?user=CEAFP|content|pip02_baidu&db=ceafp&border=0&local=yes&js=ie' charset='gbk'></script>
<script type='text/javascript' src='http://ads.ce.cn/main/adfshow?user=CEAFP|content|pip03_youdao&db=ceafp&border=0&local=yes&js=ie' charset='gbk'></script>
<script type='text/javascript' src='http://ads.ce.cn/main/adfshow?user=CEAFP|xwzx|pip02_2015&db=ceafp&border=0&local=yes&js=ie' charset='gbk'></script>
精彩图片

融通创新

绿色保亭

榫卯匠心

业态兴 产业旺
<script type='text/javascript' src='http://ads.ce.cn/main/adfshow?user=CEAFP|content|pip04_sogou&db=ceafp&border=0&local=yes&js=ie' charset='gbk'></script>
<script type='text/javascript' src='http://ads.ce.cn/main/adfshow?user=CEAFP|content|pip06_360sousuo&db=ceafp&border=0&local=yes&js=ie' charset='gbk'></script>
热点新闻
  • ·数说横琴丨琴澳一体化深入推进
  • ·【图解】11月中国经济发展五个关键词
  • ·全国查办假冒牛（羊、驴）肉制品违法案件100...
  • ·国家统计局：11月规上工业原煤产量4.3亿吨 ...
  • ·国家统计局：11月份社会消费品零售总额增长3.0%
  • ·国家统计局：1—11月份全国房地产开发投资93...
  • ·国家统计局：1—11月份全国固定资产投资增长...
  • ·国家统计局：11月份规模以上工业增加值增长5.4%
    • 新闻排行
  • ·经济日报评论员：有力有效扩大内需
  • ·就职首日俄乌就停火，“特朗普是认真的”
  • ·经济日报评论员：政府行为越规范 市场作用越...
  • ·稳步回升！一图速览前11月主要经济数据
  • ·江西省委常委黄喜忠任赣州市委书记
  • ·陕西对彭世忠、王晴、吴大林进行任前公示
  • ·山西省政协党组书记、主席吴存荣接受中央纪...
  • ·辽宁对张吉慧、陈奇夫、赵伟、周战杰、赵作...
    • <script type='text/javascript' src='http://ads.ce.cn/main/adfshow?user=CEAFP|content|pip01_taobao&db=ceafp&border=0&local=yes&js=ie' charset='gbk'></script>
    <script type='text/javascript' src='http://ads.ce.cn/main/adfshow?user=CEAFP|content|pip04_yichuanmei&db=ceafp&border=0&local=yes&js=ie' charset='gbk'></script>
    <script type='text/javascript' src='http://ads.ce.cn/main/adfshow?user=CEAFP|content|pip05_zhongrui&db=ceafp&border=0&local=yes&js=ie' charset='gbk'></script>
    <script>//添加广告字样$(function(){ $(".rtad").css("position","relative"); $(".rtad").append(""); $(".rbad").css("position","relative"); $(".rbad").append(""); $(".lbad").css("position","relative"); $(".lbad").append("");});</script>
    <script>document.getElementById("m1").innerHTML=document.getElementById("menu_1").innerHTML;document.getElementById("menu_1").innerHTML="";document.getElementById("m2").innerHTML=document.getElementById("menu_2").innerHTML;document.getElementById("menu_2").innerHTML="";</script><script>document.getElementById("lawup").innerHTML=document.getElementById("lawupad").innerHTML;document.getElementById("lawupad").innerHTML="";</script><script>document.getElementById("conb_ad").innerHTML=document.getElementById("ad_conb").innerHTML;document.getElementById("ad_conb").innerHTML="";//document.getElementById("qdws").innerHTML=document.getElementById("qdws_ad").innerHTML;document.getElementById("qdws_ad").innerHTML="";</script><script>document.getElementById("ad01").innerHTML=document.getElementById("ad_01").innerHTML;document.getElementById("ad_01").innerHTML="";</script><script>document.getElementById("toprad").innerHTML=document.getElementById("topr_ad").innerHTML;document.getElementById("topr_ad").innerHTML="";</script><script>document.getElementById("right_topad").innerHTML=document.getElementById("right_top_ad").innerHTML;document.getElementById("right_top_ad").innerHTML="";</script><script>document.getElementById("cen_ad").innerHTML=document.getElementById("cen_ad1").innerHTML;document.getElementById("cen_ad1").innerHTML="";</script><script>document.getElementById("cen_ad_jk").innerHTML=document.getElementById("cen_ad_jk1").innerHTML;document.getElementById("cen_ad_jk1").innerHTML="";</script><script type="text/javascript">if (document.referrer.toLowerCase().indexOf("icast.cn") > -1) { document.write("<script type='text/javascript' src='http://ads.ce.cn/main/adfshow?user=CEAFP|xwzx|downpop_hdt&db=ceafp&border=0&local=yes&js=ie' charset='gbk'></script>");} else { document.write("<script type='text/javascript' src='http://ads.ce.cn/main/adfshow?user=CEAFP|xwzx|downpop&db=ceafp&border=0&local=yes&js=ie' charset='gbk'></script>");}</script><script language="javascript" src="http://www.ce.cn/inc1/friendlink.js" charset="gbk"></script>
    <script language="javascript" src="http://www.ce.cn/inc1/cebottom.js" charset="gbk"></script>
    <script src="http://www.ce.cn/include/jq-pk.js"ignoreapd=1></script><script>$(function(){ $("#ad_ce").css({overflow:"visible",marginBottom:"80px",position:"relative",float:"none",display:"inline-block"}); $("#ad_ce").append("
    "); $("#ce_ad").css({top:"42px",position:"absolute",left:"-39px"}); $("#ce_ad").html($(".ce_ad_m").html());if($("#ce_ad").text()==0&&$("#ce_ad").find("div").length==0){$("#ad_ce").css({overflow:"visible",marginBottom:"10px"});} })</script> <script id="_trs_ta_js" src="//ta.trs.cn/c/js/ta.js?mpid=6364" async="async" defer="defer"></script>
    <script type="text/javascript">document.write(unescape("%3Cscript src='http://cl3.webterren.com/webdig.js?z=32' type='text/javascript'%3E%3C/script%3E"));</script><script type="text/javascript">wd_paramtracker("_wdxid=000000000000000000000000000000000000000000")</script>

    相关文章

    关于我们 | 钢铁知识 | 资讯服务 | 联系我们 | 本站导航

    主管单位：冶金工业信息中心 地址：北京市东城区隆福寺街95号隆福寺北里5号楼3层 京ICP备05058732号-1 京公网安备 11010102002096号

    版权所有：冶金工业信息中心 联系电话:86-010-65123585 电子邮件:info@metal.net.cn