上周全球市场迎来了新年假日，汇市清淡依旧，但原油市场仍不让人省心。欧洲和北美天气转冷引发空头回补支持国际两地原油一度反弹走高，美国原油库存意外大增限制其升幅，但整体上仍在11年低点上方持稳。2015年全年，受供应过剩、全球需求放缓及美元走强等因素影响，国际原油累计下跌达30%，为连续第二年成为表现最糟糕的资产类别。眼下，2016年伊始，油市短时间内仍难以改善。
油市供应过剩的状况持续发酵，周初两地原油迎来开门黑，而美国原油库存意外大增周中再度痛击油价。美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至12月26日当周美国原油库存增加262.9万桶，远超预期的减少250万桶，库存总量升至4.878亿桶，接近去年4月触及的纪录高位4.9亿桶；同时当周美国国内产量上升2.3万桶至920.2万桶，再一次印证美国原油钻井平台数量不断减少仅是“外强中干”。与此同时，俄罗斯增加产出的步伐也在不断加快，12月该国日均原油产量进一步上升0.4%至1082.5万桶，11月为1078万桶，足以显示OPEC逼迫俄罗斯减产的策略并未凑效。
OPEC也没有停止增产的脚步，该组织第二大产油国伊拉克其南部12月原油平均出口达327万桶，接近11月时所创下的记录高位337万桶/日，巩固了伊拉克为2015年全球原油供应增长最快来源的地位，其单月产油量接近1989年以来的最高水平，至444万桶。OPEC老大哥沙特上周也明确表态，不会改变产出策略，更不会再减产，沙特有能力满足客户的更多需求。
然而，进入2016年，欧美国家对伊朗的制裁即将解除，伊朗增产潜力巨大，印度尼西亚也将自1月1日开始重新成为OPEC成员国；长达40年的原油出口禁令正式宣告结束两周后，2016年伊始美国首批出口海外原油已经离港驶向意大利，未来数日后还有第二批出口原油起航……一切都预示着2016年开局油市将继续惨淡下去。
1月2日，沙特宣布同伊朗断交成为2016年首周爆炸性事件。因宗教冲突旧怨颇深的两个“仇家”在中东混乱局势的敏感时刻重揭疮疤，进一步加重国际社会对中东原油供应的担忧，本周初国际油价应声跳涨近3%。不过，只要该事件对该地区原油供应没有造成实质威胁，对油价支持料有限，并且在全球供需失衡短时间内难以解决的情况下，原油复苏仍道阻且长。本周稍后可关注美国方面经济数据，重点是美国EIA原油库存和12月非农就业报告等，美联储12月货币政策会议纪要和美联储多位官员讲话也不可忽视，将共同引领本周油市行情。
技术上，
周图美国原油在11年低点上方持稳后小幅走高，但并未扭转整体跌势，反弹空间料受下行的10/20周等均线限制。日图油价在两周高点(38.0附近)下方受阻快速回落，向上突破动能缺乏，初步支持关注20日均线(现位于36.40)，或限制跌幅，若下破则进一步看向35.20。预计短线油价走势将以低位震荡为主，操作上建议36.40-38.0区间内高抛低吸为主，上下突破后跟进。