自2014年下半年油价大幅下跌以来，全球石油公司纷纷缩减上游支出。如今，随着油价缓慢回升，上游支出也呈现逐步回升势头。IHS、BP、EIA等机构研究认为，油价低谷几乎已经过去，2017年将会继续缓慢回升，全球石油行业整体进入“谨慎乐观”时期。
原油价格与全球石油行业上游支出之间存在很强的关联。自2014年国际油价下跌以来，全球石油行业陷入严峻的经营困境，石油公司被迫缩减上游支出，以应对低油价环境。EIA报告显示，2015年-2016年期间，石油行业上游支出每年缩减幅度达到25%。
2008年油价达到峰值时，上游支出也随之触及峰值。随着2008年-2009年内油价下跌，上游支出也随之大幅下滑。2009年下半年油价开始回升，上游支出继而有所恢复。到2014年油价下挫前，全球石油行业上游支出已经超过7000亿美元。
此后，随着全球供应过剩，油价大幅下跌，上游支出随之减少，2016年底，全球石油行业上游投资较2014年峰值相比，下降幅度达到47%。
整体乐观谨慎
目前，随着油价缓慢波动回升，石油和天然气行业正在走出低谷。目前油价虽然远低于2014年高点，但全球石油行业态度开始谨慎乐观。
伍德麦肯兹自存贵公司发布数据显示，全球74家油气公司2017年上游投资预算总额达到了1165亿美元的水平，其中59家油气公司将会增加对上游的投资支出，预计增幅将达到9%，增加总额为94亿美元。从宏观角度来看，虽然油气公司在上游领域的投资支出有所增加，但油企态度仍然比较谨慎，增长幅度不是很大。大部分公司对上游的投资维持在20-40亿美元的水平，不及2014年的一半。
其中，HIS预计，随着油价回升，北美非常规油气生产将会强力反弹，到2020年第三季度，这类油企上游支出将会重新回到250亿美元的高位。