一直强劲回升的油价引发了市场对后市走势的疑问。油价会继续上涨还是回落?
对于石油下一步将走向何种方向，人人都有自己的看法，难以达成共识。
乐观人士指出，基本面因素在稳步改善。库存继续下降，美国能源信息署报告称，截至1月5日当周，原油库存再次出现大幅下降至4.19亿桶，创2015年年初以来新低。
美国原油库存量（不包括战略石油储备）
包括国际能源署和美国能源信息署在内的多数分析机构预计，2018年上半年库存将继续攀升，但目前库存下降仍将继续收紧市场。约翰汉考克金融服务公司(John Hancock Financial Services Inc.)亚当怀斯(Adam Wise)在接受彭博社采访时表示:“库存报告显示原油库存正迅速下跌。”
需求看起来也很强劲，尽管不同机构具体的预测值有所不同。欧佩克预计2018年石油需求将以每天150万桶的速度增长;国际能源机构则预计需求增速为130万桶/日。
一些意料之外的地缘政治危机给市场带来了一些不安。委内瑞拉的石油产量正在迅速下降，去年12月北海油田的供应中断减少了部分供应，而美国伊朗对抗的不确定性正在帮助推高油价。市场正面临“库存下降和地缘政治风险上升，这表明油价上涨，” Tortoise Capital Advisors LLC总经理Rob Thummel对彭博社表示。
总而言之，原油多头表示，目前的基本面因素是油价强劲上涨的理由。据彭博社报道，渣打银行驻伦敦的大宗商品研究主管Paul Horsnell说:“几乎所有的基本面都支撑当前油价。”
另一方面，也有人认为原油涨势过度。油价上涨的一个主要原因是担忧地缘政治导致供应中断，然而除了委内瑞拉产量下滑，地缘政治导致的供应中断还并未发生。
对冲基金和其他基金经理已经积累了相当多的多头头寸，空头头寸减少。原油期货市场净多头头寸的增加加速了价格上涨，并且可能已经超过了基于市场的合理价格。如果原油投机者抛售当前压倒性的多头头寸，原油价格将会回调。
基本面因素也引发了一些危险信号。预计第一季度和第二季度原油库存仍将上升。国际能源署预计今年上半年石油供应量比需求量平均高出20万桶/日。
或许最重要的是，这些看跌人士指出，美国页岩油产量增长迅猛。欧佩克表示今年美国将增加100万桶石油供应，其他机构预计增产幅度更大。SEB首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop表示:“市场油价已反映了目前的乐观程度，目前还没有进一步的上行动力。”EIA最近估计，美国今年的石油产量平均为1030万桶/日。SEB表示，即使是这种激进的预测也低估了美国页岩油。
据彭博社报道，德国商业银行驻法兰克福的大宗商品研究主管Eugen Weinberg说:“70美元太贵了。考虑到价格上涨的势头，目前的价格并不是完全出人意料的。但美国页岩油行业将会作出反应，欧佩克的战略将会产生事与愿违的结果。”
中立者也很多，他们表示市场会在今年某个时候达到“平衡”。阿联酋能源部长1月11日的讲话表明他赞成这一观点，尽管他警告说，短期内油价可能会下跌。Suhail al-Mazrouei周四表示：“我毫不怀疑市场需要进一步的调整。不过，2018年仍将是“市场全面实现平衡的一年”。