美国原油库存上周跳升，为近三个月来的首次，库存增加了逾670万桶。在美国石油产量飙升之际，库存增加可能会扰乱油价涨势。然而，每年这个时候库存通常都会增加。
库存的增加结束了此前连续10周的下降趋势。这可能会影响油价上涨走势。
但2月和3月炼油厂倾向于进行维护，在需求通常上升的月份之前更换设备。正如大多数主要分析机构此前预测的那样(包括国际能源署、美国能源信息署和欧佩克)，原油一库存的确增加了。
库存增加并非巧合，在一周内，炼油厂的原油输入大幅减少，从截至1月19日当周的1700万桶/日下降到截至1月26日当周的1667万桶(4周均值)。随着炼油企业放慢生产速度，原油库存消耗减少了。
但至少从最近的数据来看，这一趋势并非绝对是悲观的。渣打银行指出，在考虑季节性因素的基础上，库存的增加没有那么大，而且还低于5年均值(过去5年里的数年库存大量增长，因此5年均值有点误导)。
渣打银行在一份报告中写道，给原油多头增加一点安慰的是汽油库存的减少，以及库欣地区原油库存再次大幅下降。”较低的炼油速度可能意味着对原油需求的减少，但这也意味着炼油厂不会将这么多的汽油储存起来。美国能源信息署称，最近一周汽油库存减少了约190万桶。
换句话说，库存增加并没有看起来的那么悲观，人们普遍预期库存会在第一季度的某个时候增加。
此外，美国只是原油供应的一部分。世界各地的库存都在减少，不仅仅是因为北美以外的产量持平，一些国家的产量甚至下降了。
“我们认为美国市场有点迷惑市场，部分地区的供应问题以及强劲的需求正收紧油市”，澳新银行(ANZ)的丹尼尔·海因斯（Daniel Hynes）对CNBC表示。
事实上，高盛表示，它相信油市再平衡已经显现了。欧佩克不只是关注美国的库存，而是将目标对准了经合组织成员国的库存。美国的石油产量正在飙升，这将在今年的大部分时间里推高库存，但在其他地方却不是这样。即使是经合组织成员国的数据也忽略了非经合组织成员国的情况，而非经合组织成员国的需求正以更快的速度增长。
高盛表示，目前的库存水平远低于许多人的预期。经合组织的数据较为滞后，需要更长时间才能看到更清晰的情况，高盛估计，人们期待已久的再平衡点已经到来。欧佩克将保持减产，当油市再平衡在数据中反映出来时，库存可能将会比5年均值低得多。这就是为什么高盛预计未来6个月布伦特原油价格将突破每桶80美元。
尽管如此，石油市场将会有一段不太明朗的前景。市场正在收紧，许多人预计今年下半年将会收紧，但预计未来几个月美国原油库存的增加将会搅局。石油交易商将看到美国石油产量和库存的增加，表明市场紧缩已经放缓。事实上，油价正面临下行风险。
但上周以及未来的库存增加，并不一定意味着我们将迎来又一次漫长的油市低迷期。