今日适逢OPEC大会，延长当前减产120万桶/日的协议以及深化减产40万桶/日的选项都在谈判桌上，欧佩克代表们认为市场需要将协议延长至明年六月之后，但俄罗斯方面对深化减产的犹豫可能会使得选项受限。彭博高级能源分析师VincePiazza表示，OPEC及其他成员国对进一步限制供应的需求不断增加，证实了我们对需求放缓的担忧；若每日再减产40万桶，则减产幅度将升至160万桶，而更严格的减产将进一步提振市场人气；如果减产协议延长6个月至2020年下半年将使油市状况更加清晰。
期货合约和成交情况一览
上海国际能源交易中心成交情况2019年12月5日(周四）
交易综述与交易策略
上海原油价格上涨。主力合约SC2001，以455.7元/桶收盘，上涨7.2元，涨幅为1.61%。全部合约成交221586手,持仓减少2170手至48064手。主力合约成交191952手,持仓减少3874手至23168手。
交易逻辑：OPEC+深化减产的预期仍支撑油价，而贸易局势向好也改善市场情绪，且EIA库存数据整体利多油市。
支撑位：美油55关口存支撑；INE原油450支撑有限。
阻力位：INE原油480大关面临阻力；美原油60关口阻力强劲。
交易策略：短线基本面偏空，空头建议460之上做空，多头建议等待。
中国及海外消息
【在即将开幕的欧佩克大会中，减产执行率将会成为一大关注重点】
船舶跟踪机构Kpler指出，尽管欧佩克总体执行率情况一直很低，但各国之间的水平一直不平衡，自去年达成协议以来，11个国家中只有5个国家的石油实现减产，阿联酋、尼日利亚、加蓬、刚果和厄瓜多尔的产量都高于平均水平。沙特等国家都希望看到油价尽可能早地回归稳定，但预计并不能承受其他国家增产带来的压力。
【委内瑞拉支持欧佩克+延长减产协议至2020年年底】
【美国汽油库存变化值连续4周录得增长，美国精炼油库存变化值创7月19日当周以来新高】
EIA报告：美国上周原油出口减少34.5万桶/日至313.5万桶/日；美国原油库存变化值连续5周录得增长后本周录得下滑，且创9月13日当周以来新低。美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续4周录得下滑，美国原油出口连续3周录得增长后本周录得下滑。
机构观点
【顾问公司FactsGlobalEnergy：忘掉欧佩克，疲软的原油需求才是大问题】
顾问公司FactsGlobalEnergy董事长Fesharaki表示，公司数据显示，今年原油需求增速仅为60万桶/日，约为2018年的一半，明年还有可能继续下降，九月亚洲原油消费完全没有增加。他认为，现在要将关注点放在需求问题上，需求下降是因为工业活动的疲软，而工业活动疲软在其看来是经济衰退的信号。至于本次欧佩克大会，Fesharaki预计各方会就进一步减产和更严格地遵守协议展开辩论，但最终只会延长当前减产协议。
【市场分析：欧佩克料将寻求通过深化减产以支撑油价】
近三年来，欧佩克和非欧佩克产油国一直通过抑制石油输出以保持全球能源市场的平衡。但由于减产协议将于明年三月到期，且美国、加拿大、巴西和挪威等欧佩克组织外的产油国产量料将增长，预计欧佩克将在本周的会议上宣布进一步减产，以支撑明年上半年的油价。但也有分析师认为，即使到2020年欧佩克组织以外的产油国大幅增产，对油价的影响也将在很大程度上取决于全球经济增长。欧佩克观察员Ross表示，若想支撑油价，欧佩克绝对需要进一步减产。而IHSMarkit分析师BhushanBahree称，沙特料将表示愿意深化减产，但希望各产油国能提高减产执行率。
【摩根大通：OPEC或可考虑明年再正式进一步减产】
摩根大通全球石油市场研究与战略主管AbhishekDeshpande表示，OPEC可以等到明年6月份下次举行会议时再正式进一步减产，在沙特仍在过度履约之际，当前的重点是要推动某些国家国家加强遵守减产约定。他在纽约能源论坛的一次小组会议上表示，如果OPEC在这次会议上减产太多，加之如果贸易消息乐观，可能会导致油价意外上涨并可能影响到需求，将进一步减产推迟到明年，OPEC就可以看到贸易方面达成得任何小规模协议、以及美国石油生产商资本支出计划的影响。
【加拿大帝国商业银行：欧佩克将延长当前减产协议，油价不会持续性上涨】
欧佩克大会最终的结果可能是延长当前减产协议，并对那些未执行减产额度的国家提出一些象征性的言语或者行动。即使有减产协议，油价也可能不会持续性上涨，因为一些国家产油量会超出其配额。不过，仍预计油价在未来12-18个月将走高。过去一年美国钻井数量下降了25%，钻井公司正转向股票回购、债务偿还以及分红，而不是增加产量。预计美国明年原油产量增速仅为50-60万桶/日。
【道明证券：欧佩克料维持当前减产政策不变】
道明证券表示，在周四和周五的欧佩克会议之前，预计欧佩克将维持当前减产政策不变，延长目前的减产协议，但如果需要，他们将再次开会，因此任何关于进一步削减的决定都将被进一步推迟，并将以情况恶化为条件，预测显示，2020上半年年将出现实质性供应过剩，对于WTI原油价格跌向50美元/桶的区间下限，我行将不会意外，因为欧佩克+不会进一步削减产量。
【机构分析：沙特对减产执行率的容忍度有限】
①在即将开幕的欧佩克大会中，减产执行率将会成为一大关注重点；
②船舶跟踪机构Kpler指出，尽管欧佩克总体执行率情况一直很低，但各国之间的水平一直不平衡，自去年达成协议以来，11个国家中只有5个国家的石油实现减产，阿联酋、尼日利亚、加蓬、刚果和厄瓜多尔的产量都高于平均水平；
③沙特都希望看到油价尽可能早地回归稳定，但预计并不能承受其他国家增产带来的压力。