为拓宽不良资产市场化处置渠道，农业银行首单不良资产证券化项目“农盈2016年第一期不良资产支持证券”今天在银行间市场成功发行。这是国内不良资产证券化重启以来规模最大的一单项目，入池不良资产超过100亿元，发行规模突破30亿元，是此前市场已发三期产品之和的3.05倍，具有较强的示范意义。
据了解，“农盈2016年第一期不良资产支持证券”发行总金额30.64亿元，得到投资人的广泛认可。其中优先档发行金额20.62亿元，占比67.30%，中诚信和中债资信两家评级公司均给予AAA级评级，最终中标价格为3.48%，全场认购倍率达3.47，边际倍率达1.50，参与机构范围较广，类型多样，包括国有大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、证券公司、基金管理公司等20家各类机构。次级档发行金额10.02亿元，占比32.70%，采用溢价发行，认购倍率达3.00，最终发行溢价达8%。
针对不良资产证券化项目开展的难点，该项目在基础资产、估值定价、结构设计、信息披露方面进行了积极探索，呈现出诸多创新与亮点，得到市场充分认可。
首先，审慎选取基础资产，入池不良资产主要来自司法环境较好、交易活跃的东部沿海地区，以抵、质押物处置为主要还款来源，提升了基础资产现金流回收的可预测性。
其次，创新优化组织方式，邀请各中介机构和全部意向次级投资人赴现场逐笔尽调，充分挖掘入池资产回收价值，推动合理化估值。
再次，精心设计项目结构，通过设置内部流动性储备账户和外部流动性支持机构，缓解了未来回收时间波动的不利影响，更好地保障了优先级投资者利益；由拥有业内最完整不良资产清收团队的农业银行出任贷款服务机构，为后续清收提供了有力的保障；由次级投资者担任资产服务顾问，监督与协助处置回收过程，超额回收由贷款服务机构与次级投资者分成，在发起人、优先级投资人和次级投资人之间形成了有效制约和正向激励。
此外，充分进行信息披露，对全部近1200笔基础资产进行逐笔估值、逐笔披露，高标准满足不良资产证券化信息披露指引要求。