一个2014年/2015年资产净值仅仅10亿/50亿的公司，为何能够花110亿的总价去拿地？同样的龙光地产，港股市值才160亿港币，为何就敢以140亿人民币拍深圳地王？难道他们都信心爆棚吗？敢于借这么多钱玩房地产这个游戏，真的不怕？他们玩的不是房地产，而是一种叫“炒钱”的游戏！
前几日上海新静安地王的消息甫一出炉，就有不少媒体议论纷纷，一个2014年/2015年资产净值仅仅10亿/50亿的公司，为何能够花110亿的总价去拿地，而且业界估算未来售价17.4万元/平方米才能保本。这种投资意欲何为呢？
实际上不仅仅是融信，许多房地产公司都在玩这种狂飙突进的游戏。比如说上半年龙光地产，港股市值才160亿港币，就敢以140亿人民币拍深圳地王。这让人不得不问，难道他们都信心爆棚吗？敢于借这么多钱玩房地产这个游戏，真的不怕？
我也思考了很久，才发现，也许我们的出发点就错了。人家玩的根本就不是房地产，而是一种叫做“炒钱”的游戏。
什么叫做炒钱呢？这要从源头讲起。
这些房地产公司，手上积攒了大把的现金，拿着目前银行唯一认可的抵押物——土地、楼盘，借贷的通道亦十分顺畅。他们肯定要想，这么多现金，该怎么办，怎么投资呢？
也就是说，与其投资优质资产，不如直接投资钱，用钱生钱，才是跑得最快的手段。
这也能解释，为什么各行各业中，总是钱生钱的企业（银行、金融机构）赚得最多。笔者统计了一下截至8月13日已公布中报的A股财务数据。已披露的上市公司营业利润总和3023亿元，其中银行占1223亿，房地产占260亿，非银金融320亿。房地产和金融业占全部利润总比例依然是60%。去年，前年，这个数据均在60-65%之间。
借钱生钱的生意，占据了社会盈利的大头。银行和金融企业自然不必说了，房地产公司，本质上也是类金融。有很多房地产老板说，做开发，知道如何借钱就行了，真以为开发商是建房子的吗？建房子的那是承包队。
金融业和房地产，归根到底都是借钱生钱。既然所有的投资都赶不上货币增长，那么，“炒钱”岂不是最赚的手段？
然而，大家都去炒钱，谁还去实实在在创造社会财富呢？炒钱让货币在虚拟经济中空转，你看着浮盈很多，但是要兑现起来却很困难。即便要兑现，也只能通过股市等这些资本市场工具。反过来又使得金融市场对资产的定价持续扭曲，无法实现对资产的最优化配置，对实体经济造成二次伤害。