央行调查统计司司长盛松成日前在谈到财政政策和货币政策如何相互配合时强调，除了降税外还可以增加财政赤字，并称“把财政赤字率如果提高到3%以上、到4%、甚至于5%都问题不大”。这是央行权威官员首次公开提出赤字率可以扩张到5%，不论是这一数字还是此表态的影响力，央行的这一说法都是前所未有的。安邦智库（ANBOUND）过去为决策部门进行相关研究时，曾建议中国可扩大赤字率上线至4.5%，现在央行官员建议的赤字率上线超过了安邦的建议，不能仅仅理解成央行的一种“学术”建议，还反映出未来财政政策将进一步扩张的前景。
盛松成是在谈及如何在民间投资持续下行的情况下、如何寻找下半年经济发力点的时候做上述表示的。他表示，当前投资总体是下滑的，尤其是民间投资和制造业投资；决策部门希望通过积极的财政政策、货币政策、产业政策，拉动我们的固定资产投资，制造业投资和民间投资，为此要创造很多条件，包括某些垄断行业的改革、服务业改革等都是下半年和明年应该积极实行的政策之一。
他指出，中国不能实行有些国家所说的“直升机撒钱”（央行直接购买国债），央行只能通过在市场上买卖国债以及其他一系列政策工具来来基础货币的供应。因此，积极财政政策和货币政策的相互配合除了降税外，很重要的一点就是增加财政赤字。盛松成还称，2015年我国GDP已经超过68万亿，但目前中央政府的赤字余额不到11万亿，赤字比例还是比较少的。此外，中国的国家债务绝大多数都是内债，外债比例不到1%，汇率风险相对不大；而且短期国债比较少，大部分是长期国债，所以短期国债还债的压力比较小；再加上各级政府的税收和国企的上缴红利等还款来源，都决定了在相当长的时间内，中国的财政赤字可以有所突破。
对于如何提高企业的投资回报率以改善企业的投资意愿这一关键问题，盛松成认为降息、降税都是有用的，但日本等一些国家的经验表明利率降到一定程度的时候（哪怕实行负利率），未必能促进投资，也未必能使企业的竞争力变强，反而降低了企业投资实业的意愿。因此，他认为这个时候降税效果反而更好，尤其是对国内中小企业，高新技术企业，降税可能对它更有发展意义。总体讲，国内企业的税费负担是相对比较重的，所以要实质性降低企业的税收比较紧迫，也是应该比较积极实行的政策之一。
安邦智库（ANBOUND）研究团队认为，随着经济工作的重心逐渐向供给侧结构性改革转移，中央已透过多种方式和途径向国内外市场表明不搞强刺激、不搞大水漫灌，并多次强调实施积极财政政策的可行性和迫切性。事实上，从2015年下半年起，中央就已将2016年的财政赤字率目标从当年的2.4%调高至3%（政府预算编列了2.18万亿元财政赤字），转向扩张性财政政策的意图明显。在今年的夏季达沃斯论坛上，李克强总理更是指出，“现在中国政府的负债率是40%左右，中央政府的负债率是16%左右，实施积极的财政政策是有空间的。”财政部部长楼继伟也在多个场合表示中央财政要适度加杠杆，以支持全社会降杠杆。因此，毫无疑问，财政政策将在今年下半年进一步发挥其作用，尤其是在货币政策已经乏力、资产价格泡沫严重的情况下，财政政策接过宽松货币政策的大旗就更显重要。
对于下半年财政政策的发力点，财政部长楼继伟稍早前已给出大致方向。他表示，将落实各项减税降费政策，增强企业发展动力。有序推进地方政府债务置换，帮助地方减轻利息负担，腾出资金补短板。加快资金拨付进度，支持铁路公路等交通基础设施建设，积极推进棚户区和农村危房改造。继续支持地方政府和中央企业综合运用兼并重组、债务重组和破产清算等方式，加快化解钢铁、煤炭行业过剩产能，解决好人员安置问题。
另一方面也要看到，对于财政政策要“积极”到何种程度才算合适，此前有关部门彼此还有分歧，楼继伟部长也曾指出财政刺激必须保持债务可持续性。安邦智库（ANBOUND）研究团队此前曾指出，如果今明两年国内外经济形势还不见好转，中国经济维稳的难度加大，不排除继续扩大赤字率的可能。在高至4.5%安全上限之内，政府将会根据情况相机决策，视经济形势的发展来调整扩张赤字的步伐和节奏，很可能采取分步走的方式来扩张赤字。而此次央行调查统计司司长盛松成的谈话，也从某种程度上反映了中央对财政赤字上限的看法和心理底线。
央行官员具有强烈意向的谈话表明，下半年中央将继续加大积极财政政策的力度，继续扩张财政赤字率并突破3%将成为大概率事件。未来将主要根据经济形势的发展来决定扩张赤字的步伐和节奏，但无疑，积极财政政策将接过事实上偏宽松的货币政策的大旗。