有评论指出，金价自上月11日高见1375.34美元后反覆回落，至今累挫近3%（单计8月份至今亦跌逾1%）；如无意外，金价将扭转6、7月份连升两个月的强势。然而，投资者在9月应可对金价走势稍感乐观，因为从历史经验来看，黄金在该月份通常有突出表现。这篇文章具有一定的借鉴意义。
过去30年（1986年8月至今年7月底）数据显示，金价在9月份平均上升2.1%，是一年中平均升幅最大的月份，而上升比例亦高达七成，为比例最高的月份；表现第二和第三佳的月份分别为11月（平均升1.4%，上升比例60%）和1月（平均升1.2%，上升比例50%）。
为何金价于每年9月变得特别出色？这或许与坊间所说的黄金传统旺季有关。首先，近半黄金需求来自饰金（珠宝），而饰金需求则源于婚礼及节庆等活动。譬如两个黄金消费大国印度及中国，结婚旺季均为每年的第四季附近。
印度举国在每年10月或11月庆祝排灯节之后，接着登场的便是结婚旺季；中国人则喜欢赶在春节（1月或2月）前拉埋天窗。此外，回教斋戒月如刚好在9月至11月期间，结束后也会带动结婚及消费增加。西方的感恩节、圣诞节同样于第四季凑热闹。
从上述例子可见，不少国家及地区的结婚与节庆集中在每年第四季，饰金制造商一般会于9月开始买入黄金加工，从而刺激金价在该月有相对较佳表现。由于黄金有淡旺季的差异，金矿商通常趁着淡季进行开采设备的年度维修，黄金交易员也利用这段时间“放暑假”，这亦解释了为何每年第二、三季的金市相对沉闷。
展望第四季，随着环球多家央行陆续加大宽松货币政策规模，黄金的另一个需求来源──投资（货币对冲/避险），近月来再度受到市场追捧。根据世界黄金协会（WGC）最新报告显示，第二季交易所买卖基金（ETF）黄金需求大幅飙升，带动上半年黄金总需求增加15%，至2335吨，为有纪录以来第二高。在饰金与投资需求支持下，相信黄金的升值潜力有望逐步提升。
值得留意的是，除了上述提到金价在9月有较突出的表现外，其实金矿股指数（XAUIndex）在历年9月的走势同样出色。1986年以来，9月份金矿股指数月度平均回报逾3%；相反，9月份投资美股（标普500指数）平均多会损手，今年9月黄金和标指走势是一如旧贯？抑或打破惯例？读者不妨拭目以待。
标普500指数8月至今升逾0.6%，暂时已连升6个月。9月前开始部署“揸黄金、沽美股”策略，来应对密集的央行货币政策会议可能导致的市场震荡，或许是不错的选择。