惠理基金零售业务董事总经理曾德明撰文指出，综观全球经济形势，欧盟尚未摆脱英国脱欧及主权债务危机的后续影响，资金大举撤离，欧元区极端的货币宽松政策至今仍未达到理想效果。虽然美国最新经济数据理想，工业活动渐见起色，但估值已相对偏高、利润率见顶，联储局加息步伐及11月总统大选又为大市增添不确定性。另外，难民潮蔓延、恐怖袭击接连发生，令全球深陷不安情绪，预计下半年市场走势将持续波动。这篇文章具有一定的借鉴意义。
另类投资分散风险
在现时多变的市场环境中，投资机会和风险可能随时出现在任何市场及任何资产领域，没有一类资产可以永远“独占鳌头”。此种情况下，多元资产投资策略的优势更加突显。该策略可根据市场形势的发展，侧重于不同类别投资产品，从而及时捕捉机会并分散风险。独立研究机构InvestmentMetrics的资料显示，波动市况中，全球多元资产较股票及退休基金具备更强的抗跌能力；2008年全球金融危机时，全球多元资产亦录得相对较低的跌幅。
随着全球化进程持续，全球各类资产的相互关联度日渐增加，要通过投资不同资产分散风险的难度愈来愈大。回顾过往经历，各资产类别在波动市况下的表现趋向一致。此时，若想有效分散风险，惟有选择与市场关联度较低的另类资产，这类非传统投资工具有助投资者在降低投资组合波幅的情况下，提升回报潜力。因此，当传统资产的预期回报大幅下挫时，预期市场对另类投资的兴趣将与日俱增。
市场展望方面，中国经济表现仍较其他地区稳定，当中不乏投资机会。过去一段时间，通过“沪港通”南下投资的占比明显增加。香港交易所的数据显示，今年6月“沪股通”日均买入及卖出成交额按月增加32%，而“港股通”的成交额更大增66%，可见投资者南下买股的热情逐步升温。香港股市成为内地资金进行境外投资的重要途径之一，料短期内将有助港股市场发展。预计“沪港通”的额度有望进一步扩大，未来“深港通”亦将为中港两地市场带来更多利好支持。
中国政府此前推出一系列财政刺激政策，相信央行再次降低存款准备金率或存贷款基准利率的空间已十分有限，反而或会选择运用货币政策继续刺激经济增长。人民币贬值趋势料将持续，但进度会有所放缓，以免令市场产生过大反应。另一方面，人民币现在实行参考一篮子货币的原则，即使相对于“篮内”单一货币（例如美元）出现大幅贬值，相信亦不会对人民币的整体表现造成太大影响。
亚洲市场表现看涨
欧洲和日本维持负利率环境，强美元的全球影响正逐步减弱，有利于亚洲市场表现。日本市场估值相对吸引，企业正进行改革包括股份回购及提高派息，加上国家政策支持企业发展，均有助企业盈利回升。除中国内地和日本外，亚洲其他地区亦有不俗增长前景：台湾市场凭借其防守性，持续录得资金流入；南韩企业收入增长持续提速。资金逐步回流至新兴市场，估值已达历史低位，随着商品价格走强及进一步量宽，新兴市场的股本回报潜力料高于已发展国家，但政治动荡不利大市表现。