专栏作家吕梓毅撰文指出,踏入7月后,油价似有再度下跌的迹象。虽然近日油价借势重返40美元之上,但迄今仍未可以确认已摆脱弱势,尤其美元似乎有再度转强的迹象。油价近两年来持续反覆回落,除可以反映环球经济下行压力依然巨大外,对美股的走势似乎亦有一定预示作用。这篇文章具有一定的借鉴意义。
自2015年开始,即美国联储局完成QE3后,不知何故标普500指数的走势,与油价大部分时间呈现大致亦步亦趋的密切关系。事实上,自2015年至今,两者的相关系数达0.61颇高的水平(注:相关系数逾接近+/-1,两者正/负关系愈密切;自2009年至今两者的相关性十分低,相关系数只有-0.22)。不过,从每当两者出现背驰,尤其油价率先回落而标普500指数继续攀升,后市标普500指数往往跟随油价而明显向下。
近月来标普500指数与油价走势再次分道扬镳。若然自2015年至今,两者的密切关系依然成立,意味美股可能不久之后出现调整。