在距离美联储6月议息会议仅剩两周之际，美国劳工部门公布的5月非农就业报告相当令人失望。
新增就业大幅不及预期
美国5月非农就业人口变动13.8万，至少是去年10月以来次低水平，远不及预期的18.2万。
与此同时，4月前值由+21.1万人修正为+17.4万人；3月由+7.9万修正为+5.0万人。
这意味着在过去的三个月里，平均每月的就业人口只增长了12.1万人，与过去12个月18.1万人的平均增加值相差甚远，是2012年的最弱增长。
其中，制造业新增就业人口环比大幅下降，为今年以来最差数据。
时薪表现糟糕
市场最关注的指标之一5月平均每小时工资同比增长2.5%，为去年三月以来最低值，不及预期（+2.6%），持平于前值；环比增长0.2%，持平于预期，不及前值（+0.3%）。
美国5月平均每周工时34.4，预期34.4，前值34.4。
乌云上的金边：失业率创十六年新低
美国5月失业率进一步降低至4.3%，至少为2001年来最低水平，预期为4.4%，前值为4.4%。
劳动参与率下降
尽管失业率下降似乎还能给投资者一丝安慰，但更糟糕的是美国5月劳动力参与率——从4月的62.9%降低至62.7%，根本不及预期（62.9%），徘徊在几十年低位。
在美国失业率逼近历史低点的同时，劳动参与率也降至几十年最低水平，这一趋势已经持续了超过一年时间。
美国5月私营部门就业人口增加14.7万，预期增加17.5万，前值增加19.4万。
6月加息预期高涨
5月非农就业报告公布之前，在美国劳动力市场接近充分就业的背景下，市场几乎肯定美联储将在6月13日、14日的议息会议上宣布进一步加息。最近几周，多位美联储官员公开表示，由于就业市场存在潜在过热迹象，因此美联储应该进一步提升利率。
5月招聘降温可能反映出企业在寻找技术熟练的工人方面存在挑战，也可能是企业不愿意扩招，直到他们看到特朗普政府落实减税和刺激经济增长政策。
报告公布后，安联首席经济学家El-Erian评论称：
非农就业报告令市场对美联储的计划产生了一定疑问。劳动力参与率进一步走低是坏消息，但不应以刺激政策回应，国会必须专注于结构性改革。预计美联储今年还将加息两次。
摩根大通首席美国经济学家MichaelFeroli认为，5月非农就业报告处于近期趋势的合理偏差之内：
就业增长有点令人失望，但足以显示就业市场仍持续紧张。这并不能改变经济的总体状况，即经济增长超过历史趋势。这使得美联储6月加息仍驰骋在预计的轨道上。
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