今早公布的日本第二季度GDP数据令人刮目相看，季度增长为1%，高于前期0.3%；环比年率初值增长为4.0%，连续六个季度出现扩张，主要是受民间消费和资本支出的影响。那么日本经济复苏的信号是否会使日元再度走强呢？
第二季度GDP初值高于预估中值2.5%，这是自2015年第一季度以来最快增速。日本经济缓慢复苏的印迹更加明显，内需推动无疑是日本经济的主力军，国内需求的增长弥补了出口的放缓；虽然目前消费数据表现体面，但支出方面还是相对薄弱。所以日本政府应该通过供应链的改善来维持由内需推动的经济增长，一味着重于通胀改善似乎有点'纸上谈兵'。
如果日本经济扩张延续到第三季度，这将是本世纪以来最好表现。在安倍逾四年来的执政下，日元逐步下跌，企业利润回升，经济增速高于潜在水平。但日本央行的货币刺激政策并不见成效，无法有效刺激通货膨胀。市场将关注劳动力市场开始推升时薪的迹象，只有个人消费、企业投资和公共投资同时稳步上升时，通货膨胀才会企稳，日本核心经济才会妙手回春。
美元兑日元下挫的速度较快，上周累积下跌近200点，跌穿110关口。汇价短期内可能进一步下跌，在110附近可以逢高做空，上方阻力为110.15附近，下方支撑在108.70。但若朝鲜半岛局势没有进一步升级，那么本周的美国经济数据，特别是核心零售销售和美联储会议纪要是美日汇价的主要驱动因素。