在彭博本周四(12月14日)公布的最新调查上,受访经济学家出于本轮税改即将落地的因素,将今明两年的美国经济增长预期上调了0.1个百分点;同时美联储也刚刚上调了今明两年的经济增长预期。但两方对于税改两年后是否还能持续刺激经济均抱质疑态度,对于长期经济增长预期仅在2%左右,低于特朗普政府提出的3%。
参与彭博11月调查的经济学家肯定了税改将对两年内美国经济发展带来的正面影响,他们对于税改带来的经济增长预期中位数为0.28%,远低于特朗普政府期待的0.6%。最终经济学家将今年的经济增长预期上调至2.3%,明年上调至2.5%。
这个数字同美联储的预期极为接近,央行在本周三上调了2018年经济增长预期至2.5%,2017年为2.5%,今年略高于经济学家预期。
本周三发表谢幕演说的耶伦最后一次作为美联储主席表示,税改将在未来几年内对美国经济起到提振作用。但她同时表示,税改只是本次上调经济增长预期的因素之一,不是唯一因素。她也表达了减税扩大财政赤字的担忧,“美国债务状况将更加恶化,一旦经济下行趋势到来,政府在财政政策上的应对空间将非常有限。”
长期来看,美联储与经济学家认为本次税改自2019年起作用将迅速削弱,美联储对于2019年的经济增长预期为2.1%,经济学家则为2.2%,更长期阶段的预期还要低于这个数字。
可见,美联储和学界的观点距离特朗普政府提出的税改能够带来的0.6%经济增长仍相去甚远。特朗普政府在5月预测2018年的经济增长可达到2.5%,长期增长则可达到3%,远高于此前奥巴马政府提出的2.2%预期。国会联合委员会则提出本次减税释放的财政刺激措施将在未来10年内带来0.8%的GDP增长,甚至于特朗普政府提出的数字还要激进。
对于政府提出的3%长期经济增长预期,94%的经济学家表示明确反对,他们对于这个数字的预期中位数仅在2%左右。这与此前高盛(255.48,-0.08,-0.03%)研报中的观点不谋而合:高盛认为自2020年起税改对经济增长的作用几乎可以忽略不计,甚至可能导致轻微的负面影响。