根据工程机械行业协会统计,2017年1月份,国内汽车起重机销量达781台,同比增长50.2%,单月增速创近6年来新高。
汽车起重机竞争格局:徐工份额约50%,中联、三一位居行业前三
国产品牌中,1月份徐工销量408台,同比增长52.8%;三一重工销量144台,同比增长20%。其中徐工占市场份额的50%左右,居行业第一位。中联重科的数据协会未统计,我们根据草根调研判断中联重科约占市场第二位,三一重工占市场第三位。
汽车起重机:目前市场预期尚不充分,未来销量有望超市场预期
挖掘机作为工程机械行业复苏的先行指标,其销售数据的回暖后,我们判断将依次出现起重机、混凝土机械的销售增长,时间的滞后大约在一个季度至半年间。
从近期我们与徐工机械、三一重工、中联重科等汽车起重机龙头企业交流来看,1-2月份除挖掘机之外,汽车起重机、混凝土机械产品销售情况超市场预期。我们判断行业需求复苏情况、反弹持续性有望超预期。目前市场对汽车起重机预期尚不充分。汽车起重机销量有望超预期。行业驱动因素:基础设施建设需求回暖、更新需求叠加、竞争格局改善
(1)基建和房地产带动新增需求。汽车起重机的应用领域以基础设施建设为主,主要包括铁路、公路、水利等基础设施建设。而基础设施建设是一个持续的过程,持续期至少3-4年。目前国内在基础设施中大力推广PPP模式,城市轨道交通、铁路干线和支线建设、矿山、农田水利等基础设施领域需求回暖。2016年供给侧改革,带动了煤炭、钢铁、水泥等价格的上涨,进而促进大型工程机械产品的销量。
(2)更新需求叠加。近期工程机械销量中更新换代占了较大份额。一般情况下工程机械寿命6-10年,目前离工程机械行业上个高峰期(2007-2011年)也已有6-10年,未来2-3年更新需求空间较大。汽车起重机行业在2010-2011年销量很大,连续两年的年销量超过3万台,达到历史销量最高峰。
(3)竞争格局改善。目前经过6年左右的行业深度调整,部分市场竞争者已经出局,行业竞争格局明显改善。龙头公司有望率先实现复苏。