对冲基金和其他资产经理人持有的石油多仓增至纪录高位，但原油取代油品成为主要的买进目标。
对冲基金在截至1月9日当周，增持了六种最重要原油和油品相关的期货和期权合约净多仓6,700万桶，至创纪录的13.99亿桶。
自6月底以来，投资组合经理人已将布伦特、纽约商业期货交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)西德克萨斯中质油(WTI)、美国汽油、美国取暖油及欧洲柴油的净多仓增加10.89亿桶。
这些累积的多仓轻易地刷新纪录高位，且比2007年底和2008年上半年期间油价飙升时期所见的增持速度要快得多。
在过去六个月当中，基金已增持的净多仓包括布伦特原油3.74亿桶，WTI3.44亿桶，汽油1.12亿桶，取暖油1.28亿桶，以及柴油1.31亿桶。
以许多指标衡量，这波买盘都令仓位看来有些过高，倘若基金经理试图锁定部份获利的话，油价很有可能出现修正。
对冲基金如今对原油及油品的多空仓持比超过10：1，远高于去年6月底时的不到1.60：1。
如果基金经理企图出脱部份持仓，可能会难以找到买家，或将导致价格大幅下行。在以往，对冲基金仓位大量集中--不论是多仓或空仓，通常都预示着价格趋势的反转。
然而从当前的状况看来，基金经理似乎押注油价会向上突破，进入一个较高的新交易区间，而后再进行修正。
全球经济正在强劲增长，而且全球贸易量也正在以2010年以来最快速度增加。石油输出国组织(OPEC)及其盟友继续限产以拉低库存的同时，原油消费量强劲上升。
受油价上涨推动，2018年美国页岩油产量料大幅增加，但其影响可能要到今年稍晚才会显现，而且这尚未令大多数油市多头感到气馁。
愿意押注油价下跌的基金经理甚少，至少目前是如此。对冲基金持有的NYMEX美国西德克萨斯中质油(WTI)空仓降至3,500万桶，创2014年7月来最低，当时油价开始下滑。
基金经理持有的所有原油与油品空仓仅为1.54亿桶，接近多年低位；多仓则升至创纪录的15.52亿桶。
但原油或油品均缺乏偏空的卖空者，意味着单向市场已经形成，这通常是波动性高涨和未来出现修正的先兆。