发生。
之前看到国外空头机构预测中国将陷入巨大通胀，并导致房地产崩盘的消息。其理由是目前中国经济放缓，中国商业银行的不良贷款率上升，到2017年将达到非常危险的程度。央行为了解救商业银行，势必会通过增发钞票的方式来稀释其坏账影响，而这将导致严重通胀的发生。
对于这一预测，笔者是保持怀疑的，于是认真查了一下目前国内银行的不良贷款率。按照银行和官方披露的数据，中国商业银行的不良贷款率整体是比较低的。虽然一路都在上升，但是截至到今年一季度，我国商业银行不良贷款率也不过1.75%，远低于国外同行的水平。即便是不良贷款率最高的中国农业银行，其一季度不良贷款率也只有2.39%，远未到了需要央行出手的程度。原始论据不支持，那么其推导出来的结论自然也是站不住脚的。
但是昨日，中国农业银行首席经济学家向松祚在主题为“资产的时代”的论坛中却提到，银行2%的不良贷款率是被大大低估了，很多都是通过调胀，通过涨息，通过所谓的重组，很多不良贷款都是被暂时掩盖住了。更有媒体报道，一些商业银行想出各种办法腾挪，或让问题贷款先不入账，或用创新方式处置已成“不良”的贷款。
所以，在未能掌握目前商业银行真实的不良贷款率之前，我们也不能简单推翻国外空头的预测。而姑且将不良贷款率的问题搁置在一边，我们单纯分析目前国内的经济状况会发现，通胀实际已经来袭，并且有逐渐扩大的趋势。
首先是从现实上看，目前居民必须生活消费的支出保持了较快增长，特别是食品价格同比涨幅达到了7.6%，从地域上看，各地食品价格增长几乎都在5%以上。对此，向松祚就认为所谓的CPI并不能反映中国真正的通胀情况，房地产、教育、医疗，这些因素在CPI里面根本没有得到任何的反映。在这种情况，居民生活消费支出增加和实际购买力的下降，并没有随着CPI体现出来，也就容易被忽视，从而导致更大规模的爆发。
其次，目前制造业并没有摆脱困境。在转型和外需不振的影响下，中国制造业受到了很大的冲击，大量的资金转而被扔到了房地产和虚拟经济上。尤其是目前虚拟经济和互联网经济的火热，笔者认为是非常危险的。之前美国互联网经济泡沫破裂的根源就是其不会生产产品，本质上它属于服务业的范畴，其体量超过了制造业数十倍，就好比一个人有十个管家，这十个管家还比主人工资要高，肯定是不健康的。我们现在说“互联网+”，和其他产业结合的“+”才是这个概念中最重要的。
单独说互联网的话，它并不会直接产出价值，其赚取的源头应当还要回到制造业上。中国现在就好比一个封闭小镇，镇上的工厂已经停产了，大家商店开的很多还很热闹，但买东西的钱从哪里来？恐怕只能靠印钞了。
再次，中国依然没有摆脱靠投资驱动的经济增长模式。中国庞大的人口决定了政府必须要将就业放在首位，否则社会会出乱子，因而只能靠不断的投资来解决就业。但经济下滑期间，财政收入受到了很大影响，政府要刺激经济只有印钞票、发债券一条路。如同当年的4万亿一样，这必然导致物价上涨(虽然工资也会一定幅度增高)，进而形成全面通胀。
最后，我们日益严峻的贫富差距问题也不容忽视。在贫富差距悬殊的情况下，初次财富分配后，大部分财产实际上流入了富人的户头。然而他们并没有将这部分资产拿出来消费，国内也缺乏高级消费市场，大量的货币实际上在这些富人(包括贪官)身上沉淀，不再流通，央行不得不发行更多的货币来缓解流通问题。然而当经济出现波动，或是政策原因他们急需转移资产和进行购买其他保值产品时，这部分资金的大量流入市场会瞬间压垮原有的通胀体系。
中国一直有硬着陆的风险，高通胀更是大多数发展中国家在结束了高速发展阶段后绕不过去的一道坎。我们应当对此高度警醒，否则国际空头所说的大通胀时代就真的在眼前了。